بينما كان البعض يأمل أن يؤدي وصول الذاكرة الصينية إلى تخفيف الوضع، إلا أن الواقع يثبت أنه أكثر تعقيداً. شركة CXMT، التي تُعد بالفعل رابع أكبر منتج لذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) في العالم، قد طرحت أسهمها للاكتتاب العام في طرح تاريخي. وقّعت الشركة عقوداً بملايين الدولارات مع عمالقة التكنولوجيا، لكنها رفعت أيضاً الأسعار على شركائها. هل نحن بصدد الحل النهائي أم لاعب جديد يلتزم بنفس قواعد الاحتكار القائم؟
هيمنة الشركات الثلاث الكبرى والمساحة المتاحة للصين
تسيطر شركات سامسونج، وإس كيه هاينكس، ومايكرون على سوق ذاكرة DRAM العالمية، حيث تمثل مجتمعة ما يقرب من 90٪ من الإنتاج. أدى الهوس بالذكاء الاصطناعي إلى تركيز هذه الشركات العملاقة خطوط إنتاجها على ذاكرة HBM (ذاكرة النطاق الترددي العالي) للخوادم، مما يترك قطاع المستهلكين - أجهزة الكمبيوتر الشخصية وأجهزة الكمبيوتر المحمولة والهواتف الذكية - بخيارات محدودة للغاية. ونتيجة لذلك، تضاعفت أسعار ذاكرة DDR5 ارتفع النقص بمقدار أربعة أو خمسة أضعاف خلال ما يزيد قليلاً عن عام، وأصبح النقص مزمناً. في هذا السياق، يُنظر إلى الشركات المصنعة الصينية مثل CXMT وYMTC (المتخصصة في ذاكرة NAND Flash) على أنها متنفس ضروري، لكن دورها أبعد ما يكون عن مجرد دور المنقذ.
CXMT: الشركة المصنعة الرابعة التي بدأت بالفعل في التحرك
لقد تحولت شركة ChangXin Memory Technologies (CXMT) من كونها لاعباً غير معروف تقريباً إلى رابع أكبر مصنع لذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) في العالم، بحصة سوقية تبلغ حوالي 8٪ وتوقعات تصل إلى 18٪ بحلول عام 2028. وقد ساهم طرحها الأولي للاكتتاب العام في شنغهاي مؤخراً في رفع قيمتها إلى 485.000 مليار دولارمما يجعلها الشركة الصينية الأكثر قيمةً بين الشركات المدرجة في البورصة. مع ذلك، لا تتبع استراتيجية أعمالها نهج المنافسين الساعين إلى خفض الأسعار. فبحسب رويترز، رفعت شركة CXMT أسعار ذاكرة الوصول العشوائي (RAM) لشركة هواوي، شريكتها المحلية، ورفضت تقديم أي خصومات. وفي الوقت نفسه، أبرمت صفقات بمليارات الدولارات مع شركتي بايت دانس (أكثر من 7.000 مليارات دولار) وتينسنت (أكثر من 3.000 مليارات دولار) لتزويد خوادم الذكاء الاصطناعي بذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM). تُظهر هذه العقود أن أولوية شركة CXMT ليست المستهلك النهائي، بل سوق الذكاء الاصطناعي المربح.، تمامًا مثل الشركات الثلاث الكبرى.
ماذا تقول شركة TrendForce عن مستقبل ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM)؟
نشرت شركة الاستشارات TrendForce تقريراً يرسم صورة قاتمة لذاكرة الوصول العشوائي (RAM) للمستهلكين. ستظل ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية التقليدية تحت ضغط مع ارتفاع الأسعار طوال عام 2027يعود ذلك إلى أن تصنيع ذاكرة HBM يستهلك كمية هائلة من الرقاقات. ورغم أن الشركات المصنعة تعمل على توسيع طاقتها الإنتاجية، إلا أن المصانع الجديدة لن تبدأ في تحقيق نتائج ملموسة حتى النصف الثاني من عام 2027، ولن يظهر أثرها الكامل إلا في عام 2028. ومما يزيد الأمر سوءًا، أن شركة SK Hynix قد أصدرت تحذيرًا بالفعل: العام المقبل سيكون الأسوأ في تاريخ صناعة أشباه الموصلات. في المقابل، ستسلك ذاكرة NAND Flash، المستخدمة في محركات الأقراص الصلبة SSD، مسارًا معاكسًا. سيسمح تشغيل المصانع الجديدة في عام 2027 بـ انخفاض أسعار محركات الأقراص الصلبة SSDشريطة ألا ينتعش الطلب على الإلكترونيات الاستهلاكية بشكل حاد. هذا التباين بين ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) وذاكرة NAND غير معتاد، ويعكس كيف يُشوّه الذكاء الاصطناعي السوق.
ذاكرة الوصول العشوائي الصينية في السوق الأوروبية: حقيقة أم سراب؟
بالنسبة للمستهلكين الأوروبيين، قد يكون وصول الذاكرة الصينية بمثابة راحة، ولكن في الوقت الحالي من الصعب العثور على وحدات CXMT في متاجر التجزئة الغربية. شركات تصنيع مثل لينوفو و تستخدم شركة Corsair بالفعل ذاكرة CXMT في فرقهمتُجري شركات ديل، وأيسر، وإتش بي دراساتٍ حول دمج هذه التقنية. أما شركة آبل، فقد بدأت باختبار رقائق CXMT في أجهزتها المباعة في الصين، ولا تحتاج إلا إلى موافقة الحكومة الأمريكية لتوسيع نطاق استخدامها ليشمل أسواقًا أخرى. مع ذلك، لم يبدأ التسويق التجاري الدولي لهذه الوحدات بعد. يشير المحللون إلى أن تقنية CXMT ليست الأكثر تقدماً. تفتقر هذه التقنية إلى الطباعة الحجرية بالأشعة فوق البنفسجية القصوى، وتستهلك رقائقها طاقة أكبر، ولكن في ظل ارتفاع الأسعار، يُعدّ أي زيادة في العرض أمرًا مرحبًا به. والسؤال المطروح هو ما إذا كانت شركة CXMT ستعطي الأولوية لسوق المستهلكين أم ستسير على خطى الشركات الثلاث الكبرى، مركزةً على عقود الذكاء الاصطناعي التي توفر هوامش ربح أعلى بكثير.
لا يزال وضع سوق ذاكرة الوصول العشوائي (RAM) متوترًا، حيث من غير المتوقع أن تتحسن الأسعار المرتفعة والإمدادات المحدودة على المدى القريب. وتكتسب الشركات المصنعة الصينية، مثل CXMT، مزيدًا من الزخم، إلا أن استراتيجية التسعير التي تتبعها وتركيزها على سوق الذكاء الاصطناعي لا يضمنان بالضرورة تحسنًا في وضع المستهلكين. وفي الوقت نفسه، يتوقع القطاع بدء تشغيل مرافق إنتاج جديدة في عام 2028، مع تحذير المحللين من أن الأسعار قد لا تعود إلى مستويات ما قبل الأزمة.
