بينما كان البعض يأمل أن يُخفف وصول الذاكرة الصينية من حدة الوضع، إلا أن الواقع يُثبت أنه أكثر تعقيدًا. فقد طرحت شركة CXMT، رابع أكبر مُصنِّع لذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) في العالم، أسهمها للاكتتاب العام في اكتتاب تاريخي ، ووقّعت عقودًا بملايين الدولارات مع عمالقة التكنولوجيا، لكنها رفعت أيضًا أسعارها لشركائها. فهل نشهد الحل النهائي أم ظهور لاعب جديد يعمل وفقًا لقواعد احتكار القلة القائمة؟
هيمنة الشركات الثلاث الكبرى والمساحة المتاحة للصين
تهيمن شركات سامسونج، وإس كيه هاينكس، ومايكرون على سوق ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) العالمية، حيث تستحوذ مجتمعةً على ما يقارب 90% من الإنتاج. وقد دفع التوجه المتزايد نحو الذكاء الاصطناعي هذه الشركات العملاقة إلى تركيز خطوط إنتاجها على ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) للخوادم، مما أدى إلى نقص حاد في المعروض المخصص للمستهلكين - أجهزة الكمبيوتر الشخصية، وأجهزة الكمبيوتر المحمولة، والهواتف الذكية. ونتيجةً لذلك، تضاعفت أسعار ذاكرة DDR5 أربع أو خمس مرات في غضون عام واحد فقط، وأصبح النقص مزمنًا. في هذا السياق، يُنظر إلى الشركات الصينية المصنعة، مثل CXMT وYMTC (المتخصصة في ذاكرة NAND Flash)، على أنها متنفس ضروري، لكن دورها يتجاوز مجرد الإنقاذ.
CXMT: الشركة المصنعة الرابعة التي بدأت بالفعل في التحرك
انتقلت شركة ChangXin Memory Technologies (CXMT) من كونها شركة مغمورة إلى رابع أكبر مصنّع لذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) في العالم، بحصة سوقية تقارب 8% وتوقعات بوصولها إلى 18% بحلول عام 2028. وقد ساهم طرحها الأولي للاكتتاب العام في بورصة شنغهاي مؤخرًا في رفع قيمتها إلى 485.000 مليار دولار ، ما جعلها أغلى شركة صينية مدرجة في البورصة. مع ذلك، لا تتبع استراتيجية أعمالها نهج المنافسين الساعين إلى خفض الأسعار. فبحسب وكالة رويترز، رفعت CXMT أسعار ذاكرة الوصول العشوائي (RAM) لشركة هواوي، شريكتها المحلية، ورفضت تقديم أي خصومات. وفي الوقت نفسه، أبرمت صفقات بمليارات الدولارات مع شركتي ByteDance (7.000 مليارات دولار) وTencent (3.000 مليارات دولار) لتزويد خوادم الذكاء الاصطناعي بذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM). تُظهر هذه العقود أن أولوية CXMT ليست المستهلك النهائي، بل سوق الذكاء الاصطناعي المربح ، تمامًا كما تفعل الشركات الصينية الثلاث الكبرى.
ماذا تقول شركة TrendForce عن مستقبل ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM)؟
نشرت شركة الاستشارات "تريند فورس" تقريرًا يرسم صورة قاتمة لسوق ذاكرة الوصول العشوائي (RAM) للمستهلكين. ستبقى ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية التقليدية (DRAM) تحت ضغط، وستشهد ارتفاعًا في الأسعار طوال عام 2027 ، نظرًا للكمية الهائلة من الرقاقات التي تستهلكها صناعة ذاكرة الوصول العشوائي عالية الطاقة (HBM). ورغم أن الشركات المصنعة توسع طاقتها الإنتاجية، إلا أن المصانع الجديدة لن تبدأ في تحقيق نتائج ملموسة حتى النصف الثاني من عام 2027، ولن يظهر تأثيرها الكامل حتى عام 2028. ومما يزيد الأمر سوءًا، أن شركة "إس كيه هاينكس" قد أصدرت تحذيرًا بالفعل: سيكون العام المقبل الأسوأ في تاريخ صناعة أشباه الموصلات. في المقابل، ستسلك ذاكرة "ناند فلاش" (NAND Flash)، المستخدمة في محركات الأقراص الصلبة (SSD)، مسارًا معاكسًا: سيسمح تشغيل المصانع الجديدة في عام 2027 بانخفاض أسعار محركات الأقراص الصلبة ، شريطة ألا ينتعش الطلب على الإلكترونيات الاستهلاكية بشكل حاد. هذا التباين بين ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية وذاكرة "ناند" غير معتاد، ويعكس كيف يُشوه الذكاء الاصطناعي السوق.
ذاكرة الوصول العشوائي الصينية في السوق الأوروبية: حقيقة أم سراب؟
بالنسبة للمستهلكين الأوروبيين، قد يُمثل وصول ذاكرة CXMT الصينية ارتياحًا كبيرًا، ولكن في الوقت الراهن، يصعب العثور على وحدات CXMT في متاجر التجزئة الغربية. تستخدم شركات تصنيع مثل لينوفو وكورسير ذاكرة CXMT في أنظمتها ، بينما تستكشف شركات ديل وأيسر وإتش بي إمكانية دمجها. من جانبها، بدأت آبل باختبار رقائق CXMT في أجهزتها المباعة في الصين، ولا تحتاج إلا لموافقة الحكومة الأمريكية لتوسيع استخدامها إلى أسواق أخرى. مع ذلك، لم يبدأ التوزيع الدولي لهذه الوحدات بعد. يشير المحللون إلى أن تقنية CXMT ليست الأكثر تطورًا - فهي تفتقر إلى تقنية الطباعة الحجرية بالأشعة فوق البنفسجية القصوى، وتستهلك رقائقها طاقة أكبر - ولكن في ظل ارتفاع الأسعار، يُعد أي زيادة في العرض أمرًا مرحبًا به. السؤال المطروح هو ما إذا كانت CXMT ستعطي الأولوية لسوق المستهلكين أم ستسير على خطى الشركات الثلاث الكبرى، مركزةً على عقود الذكاء الاصطناعي التي توفر هوامش ربح أعلى بكثير.
لا يزال وضع سوق ذاكرة الوصول العشوائي (RAM) متوترًا، حيث من غير المتوقع أن تتحسن الأسعار المرتفعة والإمدادات المحدودة على المدى القريب. وتكتسب الشركات المصنعة الصينية، مثل CXMT، مزيدًا من الزخم، إلا أن استراتيجية التسعير التي تتبعها وتركيزها على سوق الذكاء الاصطناعي لا يضمنان بالضرورة تحسنًا في وضع المستهلكين. وفي الوقت نفسه، يتوقع القطاع بدء تشغيل مرافق إنتاج جديدة في عام 2028، مع تحذير المحللين من أن الأسعار قد لا تعود إلى مستويات ما قبل الأزمة.
